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申银万国金隅股份信托融资15亿提供扩张保障

2019-08-15 11:37:05来源:励志吧0次阅读

证券时报网(www.stcn.com)11月04日讯 申银万国近日发布(,)的研究报告称,13年前三季度公司实现营业收入300亿元,同比增长25%;归属于母公司净利润17.4亿元,折合EPS为0.41元,同比下滑4.1%,基本符合前期的预期0.40元。三季度单季收入、净利润分别为9.6亿元、4.4亿元(折合EPS0.11元),环比分别下滑24%、68%,同比分别增长52%,增长3.5%。13年前三季度毛利率21.5%,三季度毛利率为21.5%,环比同比分别下滑1.9%、0.2%。

环保治理或将催化华北供给改善,大规模土地储备巩固长期业务增长。此次环保治理方案囊括对于水泥的治理,具体为:2013年底前先关停所有水泥粉磨站,2017年底前,逐步关闭西部山区水泥建材企业。预计此次治理方案若能得到周边邢台、唐山、邯郸等地的蔓延配合,后续整体华北供给改善将会给公司带来业绩的较大弹性。同时,公司地产以及物流业务增长平稳,租赁业务保持稳定增长,预计全年租金同比提升幅度约为15-20%。考虑到公司目前土地储备规模较大(截止到中报预计为490万平),预计未来中长期仍将为公司提供较强的业绩增长源动力。

重庆金隅大成公司融资15亿元,为公司发展提供现金保障。公司公告,以全资子公司大成开发有限公司的子公司重庆大成49%的参股股权向建信信托融资15亿元,同时,北京金隅大成向重庆大成增资3.5亿元,仍然保持持股比例51%。公司此次融资15亿元将为公司未来各业务布局提供较好的现金保障支持。

维持13-15年EPS至0.72/0.81/0.97元,看好公司后续业绩弹性空间。维持13-15年EPS至0.72/0.81/0.97元,考虑到公司后续水泥以及地产的较大弹性上调空间,目前公司PE仅为9倍,处于相对较低位置,维持“买入”评级。

(证券时报网快讯中心)

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