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天相投顾春节因素促使中国M1增速明显回落美国进口价格指数继续上升

2019-08-14 18:20:19来源:励志吧0次阅读

天相投顾:春节因素促使中国M1增速明显回落 美国进口价格指数继续上升 2011-02-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

宏观经济动态国内经济中国人民银行公布了《2011年1月金融统计数据报告》。广义货币(M2)余额73.56万亿元,同比增长17.2%,狭义货币(M1)余额26.31万亿元,同比增长13.6%,流通中货币(M0)余额5.81万亿元,同比增长42.5%。M1增速的明显回落主要是春节因素所致。2月份M1增速可能出现一定反弹,但是货币供应量增速总体回落的趋势将一直延续到年底。总体来说,央行的货币供应有所收紧,由适度宽松的货币政策向稳健的货币政策转变。

本外币贷款余额51.40万亿元,同比增长18.3%。企业中长期贷款平稳投放,票据融资继续减少表明信贷投放控制力度仍然比较大。1月末,本外币存款余额72.71万亿元,同比增长16.9%。节日现金的需求量增加,导致货币乘数的下降以及存款的减少。非金融企业存款大量减少和住户存款的大量增加反映了春节前企业发放年终奖所造成的存款结构的变动。

国际经济美国美国2月份纽约州制造业指数录得15.43,高于预期的15,前值为11.92。1月份进口价格指数月环比上升1.5%,高于预期的0.8%,前值由1.1%修正至1.2%;同比上升5.3%,高于预期的4.4%,前值由4.8%修正至5.1%。1月份商品零售额增加0.3%,低于预期的0.5%,前值由0.6%修正至0.5%;除汽车外零售额增加0.3%,低于预期的0.5%,前值由0.5%修正至0.3%。12月营运库存增加0.8%,高于预期的0.7%,前值由0.2%修正至0.4%。

欧元区欧元区上年第四季度GDP季环比(季节调整)增加0.3%,低于预期的0.4%,前值为0.3%;同比(季节调整)增加2.0%,预期和前值分别为2.1%和1.9%。12月欧元区贸易逆差额(经季调)为23亿欧元,差于预期的逆差2亿欧元,前值由逆差19亿欧元修正至逆差32亿欧元。

国内经济:

春节因素促使M1增速明显回落中国人民银行公布了《2011年1月金融统计数据报告》。在报告中对1月的货币供应,存贷款和银行间人民币交易数据进行了阐释,在此做以小结。

首先,在货币供应方面,广义货币(M2)余额73.56万亿元,同比增长17.2%,比上年末和上年同期分别低2.5和8.9个百分点;狭义货币(M1)余额26.31万亿元,同比增长13.6%,比上年末和上年同期分别低7.6和25.4个百分点;流通中货币(M0)余额5.81万亿元,同比增长42.5%。由于春节因素,当月流通中货币增加1.35万亿元。

从M0,M1和M2与上月的比较,可以发现,M1和M2的增速有所放缓,M0的增速有所增加。M1增速的明显回落主要是春节因素所致。春节前(1月末)企业将大量活期存款转为定期存款,造成M1增速的回落。M1增速回落的幅度略超出我们的预期,这预示着下半年通胀压力将进一步减轻。2月份M1增速可能出现一定反弹,但是货币供应量增速总体回落的趋势将一直延续到年底。全年狭义货币供应量增速有望控制在16.5%左右的水平。总体来说央行的货币供应有所收紧,由适度宽松的货币政策向稳健的货币政策的转变。

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